Bursa Wall Street di Amerika Serikat ditutup mengalami penurunan pada Rabu (7/10), seiring dengan meningkatnya tekanan di pasar obligasi. Hal ini disebabkan oleh naiknya imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS ke level tertinggi dalam lebih dari 20 tahun.
Indeks Dow Jones Industrial Average mengalami penurunan sebesar 341,41 poin atau 0,66% ke posisi 51.179,87. Indeks S&P 500 juga melemah 0,22% menjadi 7.801,77, sementara Nasdaq Composite turun 0,22% ke level 27.538,69. Imbal hasil obligasi Treasury bertenor 10 tahun mencapai 5,365% pada Rabu, yang merupakan level tertinggi sejak April 2002. Selain itu, imbal hasil obligasi 30 tahun mencapai 5,732%, tertinggi sejak Mei 2002.
Penjualan Obligasi dan Respons Investor
Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun mengalami perubahan setelah Departemen Keuangan AS melakukan penjualan obligasi bertenor 10 tahun senilai US$ 39 miliar melalui lelang. Bill Merz, Kepala Riset Pasar Modal U.S. Bank Asset Management, menyatakan bahwa rasio penawaran terhadap permintaan serta partisipasi penawar dalam lelang tersebut belum cukup kuat. Menurut Merz, investor perlu menunjukkan minat terhadap tingkat imbal hasil yang relatif tinggi jika dibandingkan dengan kondisi dalam 15 hingga 20 tahun terakhir. Namun, dia juga mengingatkan agar investor bersikap hati-hati.
“Ada banyak faktor pendorong lain di luar sana yang juga perlu kita pertimbangkan secara terpisah,” ungkap Merz.
Proyeksi Kenaikan Suku Bunga dan Dampaknya
Risalah rapat Federal Reserve pada bulan September menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun, meskipun belum ada indikasi waktu pasti untuk kenaikan tersebut. “Berkenaan dengan prospek kebijakan moneter di luar rapat saat ini, sebagian besar peserta menilai bahwa kenaikan lain pada kisaran target suku bunga federal funds kemungkinan akan tepat dilakukan pada akhir tahun,” demikian tertulis dalam risalah tersebut.
Namun, pejabat The Fed menegaskan akan tetap membuka opsi kebijakan dan mempertimbangkan data terbaru dalam setiap rapat. Mereka juga akan menilai dampaknya terhadap prospek ekonomi dan keseimbangan risiko. Kenaikan imbal hasil obligasi semakin menekan sejumlah sektor utama di pasar saham. Saham-saham perbankan mengalami penurunan karena investor khawatir bahwa suku bunga yang lebih tinggi akan menghambat aktivitas pemberian pinjaman. Saham Goldman Sachs dan Bank of America masing-masing turun 1%. Saham Wells Fargo, Citigroup, dan JPMorgan juga mengalami penurunan.
Saham-saham di sektor teknologi juga tertekan karena kekhawatiran bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat membatasi pengembangan kecerdasan buatan (AI). Saham CrowdStrike turun hampir 5%, sedangkan Palo Alto Networks dan Meta Platforms masing-masing melemah lebih dari 3% dan 2%.
Mike Dickson, Kepala Riset dan Strategi Kuantitatif di Horizon Investments, menyatakan bahwa kenaikan suku bunga telah mempersempit ruang bagi perusahaan untuk mencetak laba. Namun, dia menambahkan bahwa laba masih berpotensi mendorong pasar lebih tinggi. “Dengan tingkat suku bunga saat ini dan kenaikan yang telah kita lihat, saya rasa wajar untuk mengatakan margin kesalahan telah menyempit terkait laba,” kata Dickson.
Dia juga mencatat bahwa ekspektasi inflasi masih terlihat “sangat terkendali” meskipun imbal hasil obligasi kembali meningkat. Menurutnya, kondisi pasar dapat berubah jika kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun mulai mencerminkan lonjakan ekspektasi inflasi. “Jika imbal hasil obligasi 10 tahun mulai naik karena ekspektasi inflasi menjadi tidak terkendali, nah, sekarang situasinya bisa sedikit lepas kendali,” jelas Dickson.
Di pasar komoditas, harga minyak mentah AS ditutup turun 1,3% menjadi US$ 88,28 per barel pada hari Rabu. Sementara itu, minyak mentah Brent mengalami penurunan 0,4% ke US$ 100,20 per barel. Di sisi lain, sehari sebelumnya, indeks S&P 500 untuk pertama kalinya ditutup di atas level 7.800, didorong oleh kenaikan saham-saham produsen chip.
